与发行可转债相关的交易费用按照负债部分和衍生工具部分的收益比例进行分配。据披露，歌尔转债股权转换部分初始计量值为4.1亿元，其计算方法为25-20.43-0.47=4.1亿元。负债部分的公允价值根据不带转换选择权的类似债券的当前市场价格确定。据披露，歌尔可转债初始负债值为20.43亿，初始股权值为4.1亿，发行费用为4700万。

发行可转换公司债券发生的交易费用，按照负债部分和权益部分各自的相对公允价值进行分配。对于这样一家净资产长期盈利能力在8%左右、股息率在70%左右、资产负债处于平均水平的稳定公司，个人愿意以净资产折价20%的价格介入。目前石化的市账率为0.92，距离预期价格还有一定距离。今年6月，中国银行发行面值400亿元可转债，采用负债+权益会计处理方法。

1、石化街道

从会计计量角度来看，可转债债券部分本身节省的利息费用很小，通常在几十个bp量级。由于嵌入期权，发行人可转换债券的票面利率通常比纯债券低数百个基点。 2018年，歌尔转债完成了股份转股+极少量的赎回。可转债账面价值变为0，并全部转入股本和资本公积。时文超：债券市场会越来越私有化，会出现债券违约(2012-11-18 16:44)。

2、石化厂着火

与权益部分相关的交易费用直接计入权益；与负债部分相关的交易费用计入负债的账面价值，并在可转债期限内采用实际利率法摊销。总体而言，石化是一家业务稳定、利润稳定、资产负债表稳定的大型央企。从收息的角度来说，是非常不错的。今年3月，中国石化发行面值230亿元可转债，采用负债+衍生品计量模式。

3、石化通

总之，根据《企业会计准则第37 ——号金融工具列报》，可转换债券的债券部分和权益转换部分应分别计量和列报。据中国银行2010年年报披露，本次可转债负债部分初始计量值为356.28亿元，权益部分初始计量值为41.48亿元，发行费用为2.24亿元。

4、石化三个村搬迁

我们可以发现，在负债+衍生工具法下，如果可转债规模较大，当年股价波动较大，可能会对可转债发行人当期利润产生非常显着的影响，但这种影响是仅具有会计意义。以上并不代表其真实盈利能力。此外，在具体会计处理方法下，可转债转股可能会导致公司当期损益发生较大波动，但实际上这些损益并不对公司经营构成实质性影响。

可转换债券整体发行价格与负债部分公允价值之间的差额，作为债券持有人将债券转换为权益工具的转换选择权的价值，计入资本公积。过去十年石化的每股收益几乎没有增长。 2022年的每股收益与2013年的每股收益几乎持平，但股息却相当丰厚。近五年平均股息率达72.72%。生长缓慢或无生长。成长股要向石化学习，老老实实派息。嗯，我并没有任何影射大秦的意思。

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