2025-05-16 17:43:16
财经投资从最初的业内人士之间进行逐步步入大众视角,成为近年来一种新的投资渠道。
博济药业:CRO外包服务,百花村:ST,旗下华威药业为知名CRO企业,CMO(生产外包服务):艾琳(一站式服务白马领军者)、博腾药业、普罗药业、九洲药业行业。值得一提的是,百花村当初收购华威药业,共产生商誉17.04亿元。
但美好的时光并没有持续多久。华威制药不仅未能履行2016年、2017年业绩承诺,还造成商誉减值。由此,百花村的业绩再次惨淡:2017年和2018年,分别连续两年大幅亏损5.64亿元和6.75亿元。亿,再次被发出退市风险警示。业绩方面,百花村2021年全年营收2.8亿,同比增长232%,业绩同比增长118%; 2022年第一季度,营收5880万,同比增长24.4%,业绩同比增长28%。
百花村,原ST百花,今年ST减资股票,CRO企业华威药业已向百花(SH600721)注入资产,完成借壳上市。 2021年上半年,完成全产业链整合,资产整合,激励机制上线。反过来,百花村去年2.21亿元的经营成本全部是华威药业的成本,比上期的1.35亿元增加了8645.8万元,同比增长64.06%。
当然,华威制药不负众望。短短两年时间,百花村累计商誉减值损失超过15亿元。不得不说,如果百花在三年内累计这部分商誉,那就直接退出了。市场。这主要是因为作为一家专注于CRO业务的公司,百花村前五名客户的销售额占公司总收入的近一半。假设PS估值按照国内CRO行业平均30倍(实际平均40倍,这里下调),那么2023年ST百花市值为140亿,目前市值为只有29亿。
为了消除退市风险、摆脱经营困境,百花村在2016年进行了重大变革。一般来说,作为一家医疗服务公司,肯定会有大量的研发投入,但没想到,翻看近三年的年报,我发现百花村没有在研发上投入一分钱。合著者只是一家销售公司,所以无法获得订单,只能爽了。
如今,百花村的主营业务是药品合同研发和生产服务,提供药品研发和注册全过程的服务,包括药物发现和CMC开发、临床试验CRO、注册申请、CDMO/CMO、原料药及相关中间体生产和供应等多合一解决方案。同时,由于处置煤矿和化工资产,百花村2016年实现净利润1.39亿元,成功解除退市风险警示。经过前几年的金融危机,商誉减值压力较小的百花村也计划利用轻型设备扭转困境。
贫血:新力泰(获得日本在研产品Enarodustat JTZ-951在肾性贫血领域在中国市场的独家开发及销售权)为了扭转困境,百花村管理层还提出了新的发展战略:抓住医药产业从仿制向自主创新升级的窗口期,整合资源,优化长期优势,突出差异化优势,聚焦大医药产业核心,实施创新药+仿制药产业路线,不断增强企业的核心竞争力。
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